يعني التخطيط المالي السليم للأعمال اتخاذ خطوات تقييم مستمرة بالنظر إلى الأعمال من وجهات نظر متعددة بما في ذلك الرسملة والتوسع ومفاهيم القائمة والتدفق النقدي وحتى استراتيجية الخروج. سواء كنت طاهياً يحلم بمطعمك الخاص ، أو رئيس شركة عائلية تناقش الخلافة ، أو مستقلًا يفكر في التقاعد أو تفكر في الشراء أو البيع ، فإن تحديد القيمة السوقية للأعمال هو عملية ضرورية للنجاح.
ضبط التدفق النقدي
لتحديد قيمة الربحية التي تقع فيها الشركة ، من الضروري تحديد التدفق النقدي المعدل لهذا العمل. يعادل التدفق النقدي المعدل أرباحه قبل الفوائد والاستهلاك والضرائب (EBIDT من الناحية المحاسبية) ، بالإضافة إلى الإضافات أو عمليات الطرح لراتب المالك ، أو المصاريف التقديرية ، أو المصاريف الفردية ، أو غير النقدية. بمجرد الانتهاء من تحليل شامل للمعلومات المالية ، وتحديد التدفق النقدي المعدل ، يتم تحديد فئة القيمة السوقية.
بشكل عام ، ستندرج الأعمال التجارية الفردية أو الصغيرة (1-3) متعددة الوحدات المملوكة للقطاع الخاص في إحدى فئات الربحية الثلاث:
التدفق النقدي الإيجابي
كسر حتى
بيع الأصول
التدفق النقدي الإيجابي المعدل
ستمثل هذه الفئة بشكل عام أعلى قيمة سوقية لنشاط تجاري مستمر. في هذه الحالة يكون العمل مربحًا وراسخًا. يشتري المشتري مجموعة من التدفق النقدي التاريخي والأصول الثابتة والأصول التشغيلية (الاسم التجاري والمفهوم والقائمة وما إلى ذلك) والشهرة. تستند القيمة السوقية للشركات في هذه الفئة إلى مضاعف التدفق النقدي المعدل ، والذي يتراوح بين مرتين (2) وخمسة (5) مرات التدفق النقدي المعدل. يتم تحديد القيمة الثانية باستخدام مضاعف إجمالي المبيعات (بعد خصم ضريبة المبيعات) بين 30٪ و 40٪. تقع قيمة الأعمال بشكل عام في مكان ما ضمن نطاق هذين الرقمين. يتوقع المشتري المتمرس أن السعر الذي يدفعه سيحقق صافي عائد استثمار سنوي بين 20٪ و 50٪.
مثال: التدفق النقدي المعدل 65000 دولار × 3.75 = 243.750 دولارًا
إجمالي المبيعات 725،000 × 35٪ = 253،750 دولارًا أمريكيًا
تبلغ قيمة هذا العمل حوالي 250000 دولار.
كسر حتى
في هذه الفئة ، يكون النشاط التجاري مربحًا بشكل هامشي أو يخسر المال. في هذا النوع من المعاملات ، يهتم المشتري أكثر بالأصول الثابتة والموقع وشروط الإيجار وتكلفة تحويل الأعمال الحالية إلى الاستخدام المقصود. في معاملات Break Even ، يتم تحديد القيمة السوقية من خلال الجمع بين قيمة الأثاث والتركيبات والمعدات (بما في ذلك مقابل التثبيت) وحقوق التأجير وتحسينات المستأجر مع بعض الاعتبار لإجمالي الإيرادات. لا يمكن استدامة القيمة السوقية لكسر التعادل إلا إذا كان النشاط التجاري قيد التشغيل ، ولدى المالك القدرة المالية على مواصلة العمل حتى إغلاق البيع.
بيع الأصول
تتكون هذه الفئة من الشركات أو الشركات المغلقة التي تواجه ظروفًا قاسية. قد تشمل الظروف القصوى البائع الذي لا يملك الوسائل المالية لمواصلة العمل. قد يكون أيضًا دائنًا مضمونًا أو مالك العقار الذي اضطر إلى إعادة امتلاك شركة ، أو قد يشمل صاحب عمل مجبرًا على البيع لأسباب خارجة عن إرادته. أي من هذه المواقف تخلق ضررًا شديدًا للبائع ، وبالتالي يكون لها تأثير كبير على القيمة السوقية. في هذه الحالات ، تنخفض القيمة إلى قيمة المزاد للأصول الثابتة ، بالإضافة إلى أي قسط يمكن التفاوض بشأنه للموقع ، وحقوق التأجير ، وحقيقة أن المعدات في مكانها وتشغيلها.
اعتبارات أخرى
بالإضافة إلى التدفق النقدي ، ستؤثر الأصول الملموسة وغير الملموسة للشركة على القيمة السوقية. قد تشمل هذه الأصول الملموسة وغير الملموسة الأثاث والتركيبات والمعدات ؛ حقوق الإيجار والكتب والسجلات. على الرغم من أنها ليست بنفس أهمية الربحية ، إلا أن هذه الأصول الأخرى ستؤثر بشكل مباشر على القيمة السوقية.
سواء كنت تقوم بتقييم سعر الشراء ، أو التخطيط للخلافة أو عرض عملك للبيع ، يجب مراعاة هذه الأصول الأخرى. ولكن يجب أن نتذكر دائمًا أن الحد الأدنى لتحديد القيمة الفعلية لنشاط مطعمك هو الإجابة البسيطة: ما يوافق المشتري الراغب والقادر على دفعه!
ZZZZZZ